Cashflow
in Mio. CHF | 30.06.2026 | 30.06.2025 | Veränderung |
|---|---|---|---|
Ergebnis (EAT) | -14.6 | 4.2 | n.a. |
Mittelfluss aus betrieblicher Tätigkeit | 120.4 | 97.6 | 23.3% |
Mittelfluss aus Investitionstätigkeit | -32.4 | -18.1 | 79.3% |
davon Investitionstätigkeit in Sach- und immaterielle Anlagen | -16.2 | -15.6 | 3.9% |
Mittelfluss nach Investitionstätigkeit (FCF) | 87.9 | 79.5 | 10.5% |
davon Mittelfluss nach Investitionstätigkeit in Sach- und immaterielle Anlagen (FCF b. M&A) | 104.2 | 82.1 | 27.0% |
Mittelfluss aus Finanzierungstätigkeit | -126.8 | -137.3 | -7.6% |
Veränderung der flüssigen Mittel | -38.9 | -57.9 | -32.8% |
Der Mittelfluss aus betrieblicher Tätigkeit erhöhte sich gegenüber der Vorjahresperiode um 22.7 Mio. CHF auf 120.4 Mio. CHF und entwickelte sich damit trotz des negativen Ergebnisses nach Steuern von –14.6 Mio. CHF positiv. Die Differenz zwischen Ergebnis und operativem Mittelfluss ist insbesondere auf nicht liquiditätswirksame Effekte zurückzuführen. Diese erhöhten sich im Vergleich zur Vorjahesperiode vor allem aufgrund der Wertminderung des Goodwills der Zahlungsmittel generierenden Einheit Goldbach (exkl. Goldbach Neo OOH) in Höhe von 46.4 Mio. CHF. Positiv auf den Mittelfluss wirkten sich zudem die von 12.0 Mio. CHF auf 3.7 Mio. CHF gesunkenen Ertragsteuerzahlungen aus. Gegenläufig führte die Veränderung des Nettoumlaufvermögens zu einem Mittelabfluss von 9.3 Mio. CHF, nachdem in der Vorjahresperiode ein Mittelzufluss von 3.4 Mio. CHF verzeichnet worden war. Die Dividenden von Assoziierten/Joint Ventures blieben mit 35.4 Mio. CHF (Vorjahr: 35.2 Mio. CHF) auf dem Vorjahresniveau.
Beim Mittelfluss aus Investitionstätigkeit resultierte ein im Vergleich zur Vorjahresperiode um 14.4 Mio. CHF höherer Mittelabfluss von -32.4 Mio. CHF. Die Veränderung ist im Wesentlichen auf Investitionen in Investitionsliegenschaften, insbesondere in den Neubau auf dem Werdareal in Zürich (–6.0 Mio. CHF), den Erwerb zusätzlicher Aktien der SMG Swiss Marketplace Group Holding AG (–6.9 Mio. CHF) sowie auf höhere Investitionen in übrige Finanzanlagen (–6.9 Mio. CHF), insbesondere in verschiedene Fintechs, zurückzuführen.
Der Mittelfluss aus Finanzierungstätigkeit verringerte sich um 10.5 Mio. CHF auf -126.8 Mio. CHF. Wesentlicher Treiber der Veränderung gegenüber der Vorjahresperiode waren die um 11.5 Mio. CHF tieferen Gewinnausschüttungen an die Aktionäre der TX Group und an die Minderheitsaktionäre.