Anhang zur
Jahresrechnung
Die TX Group AG, Zürich, ist das Stammhaus der TX Group. Die direkten und indirekten Beteiligungen der TX Group AG sind in der Anmerkung 4.2 der Konzernrechnung aufgeführt. TX Group AG verzichtet auf den Abschluss nach einem anerkannten Standard, die Erstellung der Geldflussrechnung sowie den Ausweis über die Angaben für grössere Unternehmen aufgrund der Erstellung des Konzernabschlusses nach IFRS.
Die nachfolgende Übersicht zeigt die wichtigsten Produkte und Dienstleistungen pro Unternehmensbereich, die direkt im Stammhaus geführt werden:
Werbung und Pendlermedien
- 20 Minuten
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Shared Services
- Corporate Services
- Immobilien-Management
- Technology/IT
- Management TX Ventures
Die vorliegende Jahresrechnung der TX Group AG, Zürich, wurde nach den Bestimmungen des Schweizerischen Obligationenrechts erstellt. In der Jahresrechnung wurden die nachfolgenden wesentlichen Grundsätze angewendet:
Flüssige Mittel
Die flüssigen Mittel umfassen Kassabestände, Post- und Bankguthaben sowie Festgelder mit einer ursprünglichen Laufzeit von rund drei Monaten, die zu Nominalwerten bewertet sind.
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden zum Nominalwert bilanziert. Dem Kreditrisiko wird durch allfällige Einzelwertberichtigungen und die steuerlich zulässige Pauschalwertberichtigung Rechnung getragen.
Finanzanlagen
Die Finanzanlagen des Umlaufvermögens werden zum Marktpreis bewertet, die Finanzanlagen des Anlagevermögens einzeln zu Anschaffungskosten abzüglich Wertberichtigungen bewertet. Die Darlehen werden einzeln zum Nominalwert abzüglich Wertberichtigungen bewertet. Die Beurteilung der Werthaltigkeit erfolgt jeweils per Bilanzstichtag.
Beteiligungen
Die Beteiligungen werden einzeln zu Anschaffungskosten abzüglich Wertberichtigungen bewertet.
Sachanlagen und immaterielle Anlagen
Die Sachanlagen und die immateriellen Anlagen werden zu deren Anschaffungskosten aktiviert und indirekt abgeschrieben. Die Abschreibungen erfolgen nach der linearen Methode. Allfällige Sofortabschreibungen im steuerlich zulässigen Rahmen werden nach Ermessen vorgenommen. Die Aktivierungsuntergrenze liegt bei 5ʼ000 CHF. Kleinere Anschaffungen und Investitionen, die diese Summe nicht erreichen, werden direkt im Aufwand verbucht.
Umsatzrealisierung
Die Umsatzrealisierung bei Warenlieferungen erfolgt, wenn die mit dem am Eigentum der verkauften Güter verbundenen Nutzen und Gefahr auf den Käufer übertragen wurden. Dienstleistungserlöse werden im Zeitpunkt der Erbringung der Dienstleistung erfasst und per Jahresende abgegrenzt, wenn die Fakturierung in einer anderen Periode erfolgt.
Gegengeschäfte
Erbrachte Leistungen aus Gegengeschäften werden im Betriebsertrag erfasst. Erhaltene Leistungen aus Gegengeschäften werden unter dem übrigen Betriebsaufwand ausgewiesen.
Devisentermingeschäfte
Für die Absicherung des Währungsrisikos von zukünftigen Zeitschriften- und Zeitungspapierkäufen in Fremdwährungen werden Devisentermingeschäfte abgeschlossen. Negative Marktwerte von Devisentermingeschäften werden als kurzfristige bzw. langfristige Verbindlichkeiten ausgewiesen. Bewertungsänderungen werden im Finanzerfolg offengelegt.
Die Anzahl Mitarbeitende liegt für die Periode vom 1. Januar bis 31. Dezember 2025 und für die Vorjahresperiode im Jahresdurchschnitt über 250 Vollzeitstellen.
2025 | |||
in Mio. CHF | Beteiligungen | Dritte | Total |
Aktiven | |||
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen | 0.3 | 9.8 | 10.0 |
Übrige kurzfristige Forderungen | 42.1 | 3.6 | 45.8 |
Aktive Rechnungsabgrenzungen | 4.1 | 9.1 | 13.2 |
Kurzfristige Finanzanlagen | – | 17.5 | 17.5 |
Langfristige Finanzanlagen | 126.2 | 207.3 | 333.5 |
Passiven | |||
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen | 0.5 | 4.1 | 4.6 |
Kurzfristig verzinsliche Verbindlichkeiten | 18.5 | 0.0 | 18.5 |
Übrige kurzfristige Verbindlichkeiten | 69.7 | 6.2 | 75.9 |
Passive Rechnungsabgrenzungen | 0.6 | 14.3 | 14.9 |
Langfristige verzinsliche Verbindlichkeiten | 99.0 | – | 99.0 |
2024 | |||
Aktiven | |||
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen | 0.2 | 0.9 | 1.1 |
Übrige kurzfristige Forderungen | 49.4 | 4.2 | 53.6 |
Aktive Rechnungsabgrenzungen | 0.2 | 15.1 | 15.3 |
Kurzfristige Finanzanlagen | 1.2 | 27.1 | 28.3 |
Langfristige Finanzanlagen | 113.5 | 187.4 | 300.9 |
Passiven | |||
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen | 0.4 | 3.3 | 3.7 |
Kurzfristig verzinsliche Verbindlichkeiten | 23.7 | – | 23.7 |
Übrige kurzfristige Verbindlichkeiten | 85.1 | 5.8 | 90.8 |
Passive Rechnungsabgrenzungen | 1.3 | 11.5 | 12.7 |
Langfristige verzinsliche Verbindlichkeiten | 94.0 | 0.3 | 94.3 |
Kurzfristige Finanzanlagen
in Mio. CHF | 2025 | 2024 |
Geldmarktfonds | 17.5 | 17.3 |
Darlehen an Beteiligungen | – | 1.2 |
Darlehen an Dritte | – | 9.8 |
Total kurzfristige Finanzanlagen | 17.5 | 28.3 |
Langfristige Finanzanlagen
in Mio. CHF | 2025 | 2024 |
Darlehen an Beteiligungen | 126.2 | 113.5 |
Darlehen an Dritte | 151.1 | 142.2 |
Total Darlehen | 277.3 | 255.7 |
Anteile an sonstigen Beteiligungen | 56.2 | 45.2 |
Mietkautionen | 0.0 | 0.0 |
Total übrige Finanzanlagen | 56.2 | 45.2 |
Total langfristige Finanzanlagen | 333.5 | 300.9 |
Sachanlagen
in Mio. CHF | 2025 | 2024 |
Mobiliar | 2.5 | 3.0 |
Informatikanlagen | 2.8 | 4.4 |
Maschinen und Anlagen | 7.3 | 10.0 |
Sonstige mobile Sachanlagen | 1.8 | 4.6 |
Total mobile Sachanlagen | 14.4 | 22.1 |
Gebäude | 37.4 | 43.3 |
Grundstücke | 45.7 | 56.1 |
Installationen und bauliche Nebenanlagen | 16.4 | 19.3 |
Mieterausbau | 0.1 | 0.2 |
Investitionsliegenschaften | 19.8 | – |
Total immobile Sachanlagen | 119.5 | 118.9 |
Total Sachanlagen | 133.9 | 141.0 |
Kurzfristige verzinsliche Verbindlichkeiten
in Mio. CHF | 2025 | 2024 |
Kontokorrent-Verbindlichkeiten | 0.0 | 0.1 |
Übrige kurzfristige verzinsliche Verbindlichkeiten | 18.5 | 23.5 |
Total kurzfristige verzinsliche Verbindlichkeiten | 18.5 | 23.7 |
Passive Rechnungsabgrenzungen
in Mio. CHF | 2025 | 2024 |
Personal | 3.7 | 7.2 |
Direkte Steuern | - | - |
Übrige passive Rechnungsabgrenzungen | 11.2 | 5.5 |
Total passive Rechnungsabgrenzungen | 14.9 | 12.7 |
Langfristige verzinsliche Verbindlichkeiten
in Mio. CHF | 2025 | 2024 |
Darlehen | 99.0 | 94.0 |
Übrige langfristige verzinsliche Verbindlichkeiten | – | 0.3 |
Total langfristige verzinsliche Verbindlichkeiten | 99.0 | 94.3 |
Freiwillige Gewinnreserven
in Mio. CHF | 2025 | 2024 |
Stand per 1. Januar | 1’340.8 | 1’324.9 |
Entnahme / Zuweisung aus Gewinnverwendung | 26.7 | 16.0 |
Stand per 31. Dezember | 1’367.5 | 1’340.8 |
Übriger Betriebsumsatz und übrige Erträge
in Mio. CHF | 2025 | 2024 |
Management Fees | 38.5 | 46.5 |
Liegenschaftsumsatz | 20.8 | 22.4 |
Veränderung Delkredere | -0.7 | 0.6 |
Sonstiger Betriebsumsatz | 5.0 | 4.4 |
Total übriger Betriebsumsatz und übrige Erträge | 63.6 | 74.0 |
Übriger Betriebsaufwand
in Mio. CHF | 2025 | 2024 |
Vertriebs- und Verkaufsaufwand | -9.6 | -11.0 |
Werbe- und PR-Aufwand | -7.3 | -6.2 |
Miet-, Leasing- und Lizenzaufwand | -4.6 | -4.1 |
Management Fees | -8.6 | -18.3 |
Weitere Aufwendungen | -21.3 | -18.6 |
Total übriger Betriebsaufwand | -51.5 | -58.1 |
Finanzerfolg
in Mio. CHF | 2025 | 2024 |
Zinsertrag | 9.7 | 14.7 |
Beteiligungsertrag | 57.4 | 136.4 |
Gewinn aus Veräusserung von Beteiligungen | 0.0 | 14.4 |
Aufwertung auf Beteiligungen | 5.2 | 11.7 |
Übriger Finanzertrag | 1.3 | 6.0 |
Total Finanzertrag | 73.6 | 183.1 |
Zinsaufwand | -1.5 | -3.5 |
Wertberichtigungen auf Finanzanlagen | -0.4 | -3.0 |
Übriger Finanzaufwand | -1.4 | -4.0 |
Total Finanzaufwand | -3.3 | -10.5 |
Total Finanzerfolg | 70.2 | 172.6 |
in Mio. CHF | 2025 | 2024 |
Wesentliche Nettoauflösung stiller Reserven | 2.5 | 3.1 |
Die direkten und indirekten Beteiligungen der TX Group AG werden in der Anmerkung 4.2 der Konzernrechnung ausgewiesen.
Per 31. Dezember 2025 wurde die Werthaltigkeit der Beteiligungen und Darlehen überprüft. Die Berechnung der Nutzwerte erfolgte nach der DCF-Methode und führte bei den Darlehen zu keiner Wertberichtigung (Vorjahr: 0.4 Mio. CHF). Bei den Beteiligungen führte die Analyse zu einer Wertaufholung von 5.2 Mio. CHF (Vorjahr: 11.7 Mio. CHF) sowie einer Wertberichtigung von 8.1 Mio. CHF (Vorjahr: 91.8 Mio. CHF).
2025 | 2024 | |||
in Stück | in CHF 000 | in Stück | in CHF 000 | |
Stand per 1. Januar | 4’001 | 455 | 8’787 | 906 |
Erwerb eigener Aktien | 324’650 | 53’352 | 146 | 18 |
Veräusserung eigener Aktien | -1’849 | -203 | -4’932 | -469 |
Stand per 31. Dezember | 326’802 | 53’604 | 4’001 | 455 |
TX Group AG hat am 24. Januar 2025 von der Ellermann Pyrit GmbH, einem Mitglied des Aktionärspools, 200ʼ000 Aktien (1.89% des Kapitals und der Stimmrechte) der TX Group AG zu einem Preis von 150 CHF pro Aktie (Total: 30.0 Mio. CHF) erworben. Die Aktien werden nicht vernichtet, sondern dienen der strategischen Flexibilität und künftigen Zwecken im Interesse der Gesellschaft. Wie in der Medienmitteilung vom 25. September 2025 angekündigt, wird die TX Group AG über einen Zeitraum von maximal drei Jahren bis zu 662ʼ500 Namenaktien mit einem Nennwert von je CHF 10 zurückkaufen, was bis zu 6.25% des im Handelsregister eingetragenen Aktienkapitals entspricht. Ziel des Rückkaufs ist eine effiziente Kapitalverwendung bzw. Mittelrückführung an die Aktionärinnen und Aktionäre. Der Aktienrückkauf zum Marktpreis wird auf einer zweiten Handelslinie zwecks Vernichtung der Aktien durchgeführt. Die zurückgekauften Aktien sollen mittels Kapitalherabsetzung vernichtet werden. Im Rahmen des Aktienrückkaufprogramms wurden im Geschäftsjahr 2025 124ʼ650 zusätzliche eigene Aktien erworben. Per Stichtag werden insgesamt 326ʼ802 eigene Aktien gehalten.
Die Veräusserung eigener Aktien erfolgte im Zusammenhang mit dem Gewinnbeteiligungsprogramm für die der operative Führung (siehe Anmerkung 3.2 der Konzernrechnung).
in Mio. CHF | 2025 | 2024 |
Kaufvertragsähnliche Leasingverbindlichkeiten | 0.0 | 0.0 |
Verpflichtungen aus festen Mietverträgen | 8.6 | 9.3 |
in Mio. CHF | 2025 | 2024 |
Verbindlichkeiten gegenüber Vorsorgeeinrichtungen | 0.0 | – |
in Mio. CHF | 2025 | 2024 |
Rangrücktrittserklärungen zugunsten Beteiligungen | 33.6 | 20.8 |
Rangrücktrittserklärungen zugunsten Dritter | 1.1 | 0.8 |
in Mio. CHF | 2025 | 2024 |
Wertschriften | – | – |
Die TX Group AG, Zürich, bildet seit dem 1. Januar 2017 mit weiteren Schweizer Gruppengesellschaften eine Mehrwertsteuergruppe. Jedes Unternehmen dieser Gruppe haftet gemeinsam und solidarisch für die Mehrwertsteuerschuld von anderen Mitgliedern der Gruppe.
Per Bilanzstichtag liegen Garantieverpflichtungen zugunsten Nahestehender und Dritter in Höhe von total 17.9 Mio. CHF vor (Vorjahr 17.6 Mio. CHF). Weitere Garantieverpflichtungen bestehen nicht.
Zu Gunsten drei ihrer Tochtergesellschaft hat die TX Group AG im Rahmen des konzerninternen Inhouses-Banking eine Liquiditätsunterstützung zugesichtert, aus der sich im Bedarfsfall finanzielle Verpflichtungen ergeben können.
2025 | 2024 | |||
in Stück | in CHF 000 | in Stück | in CHF 000 | |
Im Geschäftsjahr zugeteilte Aktien an Mitglieder der operativen Führung | 1’849 | 203 | 4’932 | 469 |
Die zugeteilten Aktien werden zum Marktwert per jeweiligen Bilanzstichtag ausgewiesen.
Die Offenlegungen zu den Vergütungen nach der Verordnung gegen übermässige Vergütungen bei börsenkotierten Aktiengesellschaften erfolgen im Vergütungsbericht. Die Angaben zum Aktienbesitz des Verwaltungsrates und zum Aktienbesitz der operativen Führung werden gemäss den Vorschriften des Schweizerischen Obligationenrechts Art. 663 c zusätzlich untenstehend offengelegt.
Verwaltungsrat
2025 | 2024 | |||
in Stück | Aktien in eigenem Besitz | Total Aktien inklusive Aktien nahestehender Personen 1 | Aktien in eigenem Besitz | Total Aktien inklusive Aktien nahestehender Personen 1 |
Pietro Supino | 33’338 | 1’439’160 | 33’338 | 1’439’160 |
Martin Kall | – | – | – | – |
Pascale Bruderer | – | – | – | – |
Stephanie Caspar | – | – | – | – |
Claudia Coninx-Kaczynski | 393’508 | 1’264’867 | 393’533 | 1’264’867 |
Miriam Meckel | – | – | – | – |
Sverre Munck | – | – | – | – |
Konstantin Richter | 28’229 | 738’295 | 28’229 | 737’795 |
1Inklusive Nutzniessungen und Begünstigungen.
Operative Führung
2025 | 2024 | |||
Aktien in Stück | Aktien in eigenem Besitz | Total Aktien inklusive Aktien nahestehender Personen | Aktien in eigenem Besitz | Total Aktien inklusive Aktien nahestehender Personen |
Bernhard Brechbühl | – | – | – | – |
Sandro Macciacchini | – | – | 2’248 | 2’248 |
Christoph Marty | – | – | – | – |
Daniel Mönch | 100 | 100 | 100 | 100 |
Ursula Nötzli | – | – | – | 400 |
Jessica Peppel-Schulz | – | – | – | – |
Tanja zu Waldeck | – | – | – | – |
Name | 2025 1 | 2024 1 | 2023 1 |
Dr. Severin Coninx, Bern | 13.20% 2 | 13.20% | 13.20% |
Rena Maya Coninx Supino, Zürich | 12.95% | 12.95% | 12.95% |
Dr. Hans Heinrich Coninx, Küsnacht | 11.93% 3 | 11.93% 3 | 11.93% 3 |
Fabia Schulthess, Zürich | 5.53% | 5.53% | 5.53% |
Andreas Schulthess, Wettswil | 5.53% | 5.53% | 5.53% |
Ellermann Lawena Stiftung, FL-Vaduz | 6.87% | 6.87% | 6.87% |
Ellermann Pyrit GmbH, D-Stuttgart | 1.94% | 3.82% | 3.94% |
Ellermann Rappenstein Stiftung, FL-Vaduz | 5.86% | 5.86% | 5.86% |
Übrige Mitglieder Aktionärsbindungsvertrag | 3.05% 4 | 3.05% 4 | 3.05% 4 |
Total Mitglieder Aktionärsbindungsvertrag | 66.84% | 68.73% | 68.84% |
Regula Hauser-Coninx, Weggis | 4.63% | 4.63% | 4.63% |
Tweedy Browne Company LLC | 3.56% | 3.77% | 4.59% |
Epicea AG, Bern | 3.25% | 3.25% | 3.25% |
Medien- und Unternehmungsförderungsstiftung FERS, Bern | 0.69% | 0.69% | 0.69% |
Medien- und Unternehmensförderungsstiftung FERS | 3.94% | 3.94% | 3.94% |
Lugard Road Capital Master Fund LP, Grand Cayman, KY | 3.04% | 3.74% | 0.00% |
1Die Angaben per 31. Dezember beziehen sich auf die ausgegebenen 10.6 Mio. Namenaktien.
2Dr. Severin Coninx ist am 22. Januar 2026 verstorben. Die Angaben zu den Anteilen entsprechen der Eigentümerstruktur per 31.12.2025.
3Davon Nutzniessungsrechte an 393 234 Namenaktien im Eigentum von Martin Coninx (Männedorf), Nutzniessungsrechte an 393 233 Namenaktien im Eigentum von Claudia Isabella Coninx-Kaczynski (Zollikon) und Nutzniessungsrechte an 393 233 Namenaktien im Eigentum von Christoph Coninx (Oetwil an der Limmat).
4Die übrigen Mitglieder des Aktionärsbindungsvertrags sind folgende Personen: – Beatrice Calcagni – Isabella Calcagni – Pietro Calcagni – Prof. Dr. Anna Coninx Mona – Erbengemeinschaft Annette Coninx Kull – Caspar Coninx – Christoph Coninx – Claudia Isabella Coninx-Kaczynski – Franziska Nicolasina Coninx – Lorenz Coninx – Martin Coninx – Philipp Coninx – Salome Coninx – Jessica Natalja Kaczynski – Luca Kaczynski – Tatjana Kaczynski – Antonia Kaestner – Casper Kaestner – Clara Kaestner – Dr. Franziska Kaestner-Richter – Moritz Kaestner – Antje Landshoff-Ellermann – Saskia Landshoff – Hanna Marti – Konstantin Richter – Sabine Richter-Ellermann – Matteo Schulthess – Dr. Anna P. Supino Calcagni – Dr. Pietro Supino
Siehe Anmerkung 4.7 der Konzernrechnung.